Las aseguradoras suelen estar infravaloradas por los inversores a pesar de sus buenos resultados operativos. La evolución del precio de las acciones de las compañías de seguros ha ido siempre a la zaga de la de otras empresas financieras, lo que pone de relieve una discrepancia que puede atribuirse a la falta de una narrativa convincente que comunique plenamente el valor intrínseco de las empresas de seguros. Para colmar esta laguna y atraer a los inversores, los directivos de las aseguradoras deben articular de forma proactiva sus estrategias a largo plazo, sus objetivos de rendimiento y los motores subyacentes del negocio. Además, las aseguradoras deben actualizar periódicamente sus materiales de comunicación con los inversores y aprovechar las jornadas anuales del inversor para mejorar las interacciones con los inversores. Al abordar las preocupaciones de los inversores de forma rápida y directa, las aseguradoras pueden superar las ideas erróneas sobre sus negocios complejos y arriesgados.
Recelos de los inversores: Percepción compleja y arriesgada
Los inversores institucionales a menudo dudan en invertir en compañías de seguros debido a la percepción de complejidad del sector. Factores como la sensibilidad a los bajos tipos de interés, la complejidad normativa y contable, y los riesgos asociados a productos de larga cola como las rentas vitalicias y los seguros de dependencia disuaden a los inversores de asignar fondos significativos a la renta variable de las aseguradoras. Para superar este reto, las aseguradoras que ofrecen productos ligeros en capital, como pequeños productos comerciales de propiedad y accidentes (P&C) o prestaciones voluntarias para empleados, han tenido más éxito a la hora de atraer a los inversores. Estas ofertas muestran un fuerte crecimiento de los ingresos, márgenes de suscripción superiores a la media y una rentabilidad de los fondos propios (ROE) superior al coste del capital, con un mínimo de problemas heredados.
Atraer a los inversores: Simplificar las narrativas y educar al público
Las aseguradoras pueden utilizar el poder de una narrativa eficaz para alinear su valor de mercado con su valor intrínseco y, en última instancia, mejorar el rendimiento de su cotización a largo plazo. Una historia clara y concisa que destile conceptos complejos puede inspirar a los inversores a reconocer los marcadores favorables de rendimiento a largo plazo de las aseguradoras. Aunque las aseguradoras no pueden eliminar la complejidad inherente de sus negocios, pueden educar a los inversores sobre cómo evaluarlos holísticamente, mitigando la fijación en riesgos desconocidos que afectan a todos los sectores.
Para afinar sus narrativas a los inversores, las aseguradoras deberían dar los siguientes pasos:
1. Educar a los inversores sobre las fuentes únicas de ventaja competitiva de la empresa y por qué deberían estar interesados. Destaque el crecimiento sostenible de los beneficios y los beneficios netos, el ROE ajustado al riesgo en comparación con el coste de los fondos propios y el aumento de los márgenes. Al ayudar a los inversores a entender estos factores de rendimiento, las aseguradoras pueden fomentar la comodidad con la dinámica y los matices del negocio de seguros.
2. Comunicar los objetivos a largo plazo y explicar cómo se relacionan con los factores subyacentes del negocio. Haga hincapié en los indicadores de aumento del valor de la empresa, como el crecimiento a largo plazo de los beneficios y el valor contable por acción. Mantener un enfoque a largo plazo proporcionando orientación sobre los objetivos a largo plazo, evitando al mismo tiempo la orientación sobre los beneficios a corto plazo que puede desviar la atención de la creación de valor.
3. 3. Utilizar los pivotes y transformaciones estratégicos como oportunidades para atraer a los inversores. Destacar las iniciativas emprendidas para mejorar los resultados y los perfiles de beneficios o potenciar el crecimiento y el ROE mediante fusiones y adquisiciones. Asegurarse de que estos avances se incorporan a la narrativa para inversores ayuda a reflejar mejoras estratégicas y operativas sostenibles.
4. Actualice periódicamente las comunicaciones con los inversores y celebre jornadas anuales de inversores. Utilice un lenguaje sencillo y accesible para transmitir la historia de la empresa, las tendencias subyacentes y los indicadores clave de rendimiento, especialmente cuando se dirija a nuevos inversores generalistas que puedan estar menos familiarizados con el sector de los seguros. Considere la posibilidad de añadir jornadas anuales de inversores para ofrecer una versión más completa de la historia de la empresa y mostrar los equipos de gestión.
5. 5. Aborde directamente las preocupaciones de los inversores evaluando objetivamente y abordando las áreas que les causan inquietud. Aporte pruebas y evidencias para contrarrestar las ideas o percepciones erróneas que puedan minar la confianza de los inversores. Por ejemplo, las aseguradoras de vida pueden demostrar la reducida sensibilidad de sus negocios a los tipos de interés, mientras que las aseguradoras de daños y accidentes pueden mostrar prácticas eficaces de gestión del riesgo en respuesta a acontecimientos catastróficos.
Las compañías de seguros no sólo deben generar un sólido rendimiento fundamental, sino también elaborar narrativas eficaces para los inversores con el fin de impulsar el rendimiento a largo plazo de la cotización de las acciones.
a largo plazo. Es crucial que las aseguradoras aborden los conceptos erróneos y eduquen a los inversores sobre el valor y el potencial de sus negocios. Si adoptan medidas proactivas para salvar las distancias y comunicar sus historias de forma eficaz, las aseguradoras podrán liberar su verdadero potencial y atraer la atención y el reconocimiento que merecen de los inversores.
*Nota: Este texto es una adaptación del artículo original, y se han omitido los nombres de los autores. El contenido se ha modificado en aras de la claridad y la concisión, pero conservando las ideas y los mensajes esenciales.
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